但超會議現場生氣勃勃的景象，玄學失靈西甲第以及紛至遝來的媒體報道，在這樣氛圍的驅使下，人們反倒更加認同niconico仍然在網絡文化中占有一席之地。

2011年，齊祖回歸馬8輪拉卡拉同支付寶、齊祖回歸馬8輪財付通等一起，首批從央行手中拿到支付業務許可證，並擁有包括互聯網支付、銀行卡收單等在內的全部業務種類，成為第一批獲得央行頒發的全品類支付牌照企業之一。招股說明書顯示，未改變皇拉卡拉支付公司前五大股東分別為：未改變皇聯想控股股份有限公司占股31.38%，為公司第一大股東、孫陶然(占股7.67%)、達孜鶴鳴永創投資管理中心(有限合夥)(占股5.58%)、孫浩然(占股5.39%)和陳江濤(占股5.01%)、小米董事長兼CEO雷軍(占股1.132%)。

盡管如此，分僅列拉卡拉依然希望能在A股上市。2016年2月16日，玄學失靈西甲第西藏旅遊發布公告稱，公司擬作價110億元收購聯想控股、孫陶然等46名交易對方合計持有的拉卡拉100%股權。3月3日，齊祖回歸馬8輪證監會公布的拉卡拉招股說明書顯示，拉卡拉支付擬在深交所創業板IPO，並擬發行不超過4001萬股新股。無實際控製人拉卡拉由有道創投、未改變皇孫陶然、未改變皇雷軍在2005年共同出資設立，最初靠提供信用卡還款、水電煤繳費等便民金融服務起家，有一段時間在大眾的印象中等於幫信用卡還款。拉卡拉稱：分僅列“目前，分僅列公司的企業收單業務板塊發展良好，商戶規模、交易總額不斷擴大，且2015年內開始經營的增值金融業務成長迅速，主營業務收入實現快速增長。

玄學失靈西甲第個人支付業務也是孫陶然一直擔心的。事實上，齊祖回歸馬8輪拉卡拉此前就打算上市。未改變皇” 他想明白的第二個問題是：電子商務的成本比線下高出20%-30%。

2011年，分僅列樂淘積極擴張，成立了多家分支機構，在大量廣告和活動費用的支持下，銷售額猛增，但僅僅半年後，就陷入巨虧。一些很偏遠地方的用戶，玄學失靈西甲第收到貨後找到物流公司“合作退貨”，而樂淘網收到貨後，需要向這些物流公司支付高達百元的物流費用。”畢勝的辦公室隔壁，齊祖回歸馬8輪曾經有個很大的供應商，他磨了7個月也沒有結果。因為享受三包，未改變皇退回來時候安排入庫質檢，打開之後發現是半塊磚頭，畢勝說每年收到的磚頭可以砌一堵牆。

雷軍對他說，你看看陳年的激情。這一年，畢勝剛30歲出頭，懵懵懂懂之中，就賺到了人生的第一桶金。

畢勝說，我不是沒激情，我是不知道該幹啥。畢勝原以為財務自由就是心靈自由，後來發現不是這樣，人一旦失去目標，越是生活空虛，內心的緊迫感越強，人也越痛苦，“出來之後的一年半，是最痛苦的一年半。”沒有庫存的商業模式，穩健的運營、資本的追捧，一切看起來都很完美……被外部環境和資本裹挾前進2011年1月，樂淘發布了第三輪融資信息，聯創策源、老虎基金、德同資本追加注資3000萬美元。在他看來，這與他百度的出身有關：“百度人的做事風格就是這樣，一定要把自己內功做好再出去……我們內部有一個共識，除非樂淘變成老百姓的一個生活方式，否則在此之前，你首要的工作就是怎麽給用戶創造價值，其他的都是次要的。

但令他意外的是，同樣位置的廣告，2010年35萬，2011年就成了70萬，畢勝覺得太貴了，沒有答應，後來參加公開競標，結果這個位置被別人以800萬成交。比如奧康放在樂淘倉庫中的8000雙鞋，兩天時間就賣完了，從此要多少給多少。”完美的商業模式對零售業來說，最痛苦的莫過於庫存積壓。” 2007年，畢勝在家裏叫了幫朋友，烤串喝酒坐而論道，王朔坐右邊，李陽(瘋狂英語創始人)坐左邊，三人開始侃大山，開始畢勝還能插上嘴，後來一句也插不上。

投資了4.5億的樂淘，自此淡出了人們的視野。而且廣告位需要提前預定，這個月交錢，下個月才能用。

2012年6月，樂淘一口氣推出了恰恰、樂薇、茉希、邁威、斯伽五個自由品牌。 “這條零庫存的供應鏈可以說是畢勝一個人撐起來的。

這個感覺讓畢勝很緊張，他和團隊到市場上做調研，最後得出的結論是“中國玩具市場隻有一百多億，涉及到互聯網上又是很小的範圍，樂淘又是很小中的一部分，雖然毛利率足夠大，但沒有辦法產生規模化效益。畢勝說，這次聊天對決定創業影響很大，“世界那麽大，個人那點小糾結算什麽，你就幹吧，就算不成又能怎麽地啊。還有第三類人，這類用戶非常“友好”，通常選擇在線支付，也不拒收，也不郵磚，而是在穿到質保期前，拿著電吹風對著1000多元的鞋吹半個小時，直到鞋底開膠，再要求退貨。”“我去深圳玩，碰到以前百度的哥們，結結巴巴地整天跟我說，說咱們出海吧，我又新弄了一艘快艇，趕緊去一下。華商韜略(微信公眾號：hstl8888)梳理的資料顯示：2010年到2011年，中國新增2.5萬家電商，各家電商都在瘋狂燒錢買流量、砸廣告。相比於代銷品牌30%的毛利，自有品牌的毛利可以達到60%-70%。

麵對物流環節的不完善，想明白了兩個問題後，2011年11月，畢勝在中歐商學院拋出了“垂直電商騙局論”。畢勝認為百度的廣告位置，全中國都沒人可以比他更便宜地拿到，因為主管此事的百度負責人曾經是自己的秘書。

2010年6月，美國老虎基金、德同資本一起注資樂淘1000萬美元。你說搜索引擎，我能給你連續講24小時，不帶重的。

電子商務的叫做銷售倉，拿來等著賣貨，不是走過場;第三是退換貨物流和“貨損成本”，這部分占到3%;第四是電話呼叫中心，每個訂單的電話成本是1%;第五是機房、服務器的成本占到了5%;第六是人員費用成本占到了10%;第七是購買流量成本(花錢購買廣告，吸引點擊等)最少占到10%;第八是包裝成本，最少1%;第九是貨到付款方式的手續費2%，也就是代收貨款的物流公司，需要收取一定的費用。首先是電子商務比傳統企業多了物流成本，傳統企業店麵銷售，而電子商務需要上門配送，物流費用占到了10%的費用;其次是倉儲成本，占10%費用。

2005年8月5日，百度在美國上市，當天股票大漲354%，一夜之間百度出了8個億萬富翁、50位千萬富翁，240位百萬富翁。他是百度早期高管，在商場上朋友眾多，大家都願意給他麵子。鞋類電商的標準化很高，物流標準，拍照標準(服裝拍照要找模特，試穿、各種搭配，鞋沒這麽複雜)，還不像服裝和其他品類中間涉及那麽多的環節(比如服裝拍完了要修圖，模特必須好看，否則影響售賣看等等)，倉儲也會相對輕鬆，可流水化作業。”於是樂淘開始了轉型之路，考慮到3C數碼毛利率低，他們把大的方向鎖定在服裝、鞋包市場。

而樂淘最大的對手好樂買，也收到了騰訊5000萬美元的投資。畢勝以前也是這麽想的，認為隻要規模做得足夠大，物流成本、倉儲成本、市場成本都可以得到平攤，留下一定的利潤空間。

後來，畢勝想投資凡客的陳年，但凡客的崛起速度太快，他還沒來得及，就沒機會了。意識到自己被外部環境以及資本裹挾前進，畢勝緊急“踩下刹車”，停止了全部廣告投放，並注銷了一些分公司。

 在畢勝拋出那句“垂直電商是騙局”的驚世駭俗觀點的4個月後，唯品會美國上市，2014年，垂直電商聚美優品上市。我這個人，除了工作、抽煙和睡覺，沒有任何愛好。

為此，畢勝分別談妥了Burberry、Prada、UnderArmour、耐克、依視路及卡地亞中國供應商，推出了女鞋、運動鞋、眼鏡及配飾等多個品類。在畢勝看來，上述成本都是剛性成本，就算你當了業內老大，就算你流量成本降下來了，也還是虧。這樣的用戶有多少?畢勝說，一年賣了100萬雙鞋，有10萬人這麽幹。他是個特別不愛表達的人，什麽事兒你自己做主。

然後大家看到在互聯網上賣貨的，在我這賣的奧康，在我這賣的耐克，他們賺錢了，因為他隻做商務。摘要：實現了財務自由的畢勝，選擇離職享受生活，每天鬥地主，一個禮拜總得玩上好幾天。

期間，樂淘開始入駐天貓、京東、亞馬遜等開放平台，官網隻賣自有品牌。大家一退休，就是這種出海狀態。

在畢勝看來，C2M(Customer-to-Manufactory，顧客到工廠)的模式是時候落地了。從賣玩具到賣鞋在雷軍和畢勝看來，中國適齡兒童有三個億，這個市場大得可怕。

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